地缘政治冲突爆发时，市场避险情绪骤升，资金会迅速流向经济稳定、币值波动小且国际认可度高的避险货币，如美元、日元和瑞郎，这类货币因需求增加而汇率升值。不同避险货币表现存在分化，美元凭借全球储备货币地位和流动性优势，在冲突初期通常领涨；日元依托低息环境和套息交易平仓需求，也会吸引避险资金；瑞郎则因瑞士的政治中立性和央行干预，表现出稳定的避险属性。
冲突对避险货币的影响呈现阶段性特征。爆发初期(1-2周)，避险货币快速升值，涨幅集中；持续期(1-3个月)，若冲突升级，避险货币维持高位震荡，局势缓和则可能回调；长期来看(6个月以上)，若冲突引发全球经济结构性冲击，如能源价格上涨、供应链重构，低息避险货币可能因衰退预期持续走强。
特殊案例显示，货币政策会影响避险货币表现。2022年俄乌冲突中，美元因美联储加息预期强化大幅升值，而日元虽为传统避险货币，但受日本央行宽松政策影响，对美元汇率不升反贬，凸显了货币政策在冲突背景下对避险货币属性的重要作用。
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